游泳

造纸印刷包装:看好盈利改善的造纸及国企改革主题 荐8股

2019-10-09 13:45:01来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:看好盈利改善的造纸及国企改革主题 荐8股 2017-01-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

①本周观点:造纸:受益于环保政策措施升级,小企业环保成本抬升,落后产能淘汰,行业集中度大幅提升;龙头盈利能力有望显著提升,2017年业绩预计同比大幅改善。短期看好持续涨价带来的业绩弹性,中长期更强调行业集中度提升和龙头企业的内生确定增长。近期纸价变化情况:根据卓创数据,本周(1月16-20日)吉安集团箱板纸出厂价4450-4800元,环比上涨 0元;行业出厂价无变化4400元。瓦楞纸吉安集团出厂价4200元,环比上涨60元;行业出厂价无变化40 7.5元。废纸价格1724元,环比下降20元(产业调研近期国废累积下调100元,美废平稳)。

推荐:晨鸣纸业(16和17年净利预计21.5亿和25亿+,目前市值188亿元)、山鹰纸业(短期看好涨价和成本快速传导,中长期看好公司强劲的内生增长能力和行业集中度提升。公司 50wt箱板瓦楞产能和10亿m2包装产能,16-18年预计净利CAGR为78%,业绩高增长可期),太阳纸业(17年80万吨包装纸产能贡献业绩增量,铜版纸和溶解浆盈利仍值得期待;18年老挝等项目持续落地,对应2016/2017年PE为17/12倍),同时建议关注齐峰新材、华泰股份等小市值、主业盈利恢复和转型预期兼具的弹性标的。

国企改革:中央经济工作会议提出深化国企国资改革,国企混改有望加速推进,有望成为贯穿2017年整年的主旋律。本周上海国企改革推进,1月18日上海市印发《关于本市地方国有控股混合所有制企业员工持股首批试点工作实施方案》,拟遴选5-10户企业进行员工持股首批试点,进一步推进上海国企改革。

相关标的关注:岳阳林纸(国企改革预期,造纸业务边际盈利改善;目前定增已过会,即将获得批文,后续园林PPP订单有望加速推进落地,增加业绩弹性);飞亚达(高端可选消费终端改善,中航系改革受益,1月16日定增解禁)、珠江钢琴(广州国资委持股比例81.8%,由钢琴制造向艺术教育转型升级,定增过会,等待批文)、通产丽星(深圳国企改革受益,市值46亿元)。

家居:本周,索菲亚、曲美家居、喜临门相继公告与恒大的合作(参考我们报告《家居龙头与恒大设立成立合资公司,切入精装市场;产业链强强联合,分享大家居时代成长》),这也是我们未来看好家居行业整合的逻辑之一,龙头企业享有更大的上下游资源整合与调动能力,形成良性发展循环。

吉首治疗卵巢炎费用
随州治疗男科医院哪家好
百色治疗妇科医院哪家好
吉首治疗卵巢炎医院
随州治疗前列腺炎方法
分享到: