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期货公司经营业务范围应进一步扩大

2019-12-04 14:18:39来源:励志吧0次阅读

编者按:日前,为了规范期货公司经营活动,加强对期货公司监督管理,保护客户合法权益,促进期货市场稳定健康发展,中国证监会对《期货公司监督管理办法》进行修订,并公开向社会征求意见。本报特邀学者探讨。

目前,中国证监会发布《期货公司监督管理办法(征求意见稿)》(简称意见稿)公开征求意见。意见反馈截止时间为2019年 月 1日。笔者认为,意见稿对期货公司的经营业务范围仅规定了期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务三大类业务,且各自的规定也不够全面。我国期货公司在发展规模上普遍较小、实力较弱,同时也存在业务范围单一、经营同质化问题。因此,从法律规定上对期货公司的业务发展进行引导与激励十分必要。要发展期货市场,必须先促进期货公司的发展壮大,加强其服务期货市场,进而推动国民经济向好发展的能力。

根据征求意见稿,期货公司一般只能从事经纪业务、投资咨询业务、资产管理业务。在我国期货公司起步的初期,为防止其缺乏经验导致风险扩大,控制期货公司的业务范围具有一定合理性。但随着我国金融市场的快速发展,金融体制的不断完善,适时给期货公司的经营范围进行 松绑 ,有利于推动期货公司的进一步发展。因此,笔者建议在《期货公司监督管理办法》中适当扩大期货公司的经营范围,允许期货公司开展期货自营业务、期货交易顾问业务、期货保证金融资业务等与相关业务。具体到每个公司的经营范围可以根据其不同规模、业务能力进行审批,并依据发放的牌照进行监管。具体包括以下几个方面:

首先,就已经在《期货公司监督管理办法》中规定了的期货公司业务范围而言,由于资产管理业务在期货公司的起步较晚,所以发展的水平较低,对于这部分业务的监管应该秉持促进发展的理念。具体来说,期货公司从事资产管理业务的时间较短很难一步到位,因此,建议可以引入外部合作,采取多种方式开展业务。在鼓励期货公司从事资产管理业务的同时,也要加强法律管控,制定相应规则引导期货公司健康发展业务。可以根据业务模式的不同,将风险进行分类,针对不同层次的风险进行不同的规制。对于风险很大的业务,应该禁止期货公司从事,因为我国期货公司的发展水平普遍还不高,缺乏充足的应对风险的能力。对于其他风险等级的业务,可以制定准入标准,从准入门槛上把一部分风险管理不合格的期货公司阻挡在外。此外,适时制定详细的操作细则,鼓励期货公司高效开展资产管理业务。

其次,在推动资产管理业务不断发展的同时,加强监管,建立一定的防范体系管理风险。因此,建议在法律中设定相应的风险预警指标,要求期货公司定期进行报告,通过将其风险进行分级分别管理。在参数指标确定上,主要可以参考日收益波动率、持仓比等监管指标。在防范资产管理业务的市场风险方面:第一,要求各期货公司建立长期的风险考量体系,综合宏观经济政策、经济环境、国际贸易水平等因素,最终做出科学的决策。第二,推动期货公司交易系统的完善,可以将风险控制系统与交易系统相关联,缩短风险预警的时间,提前做好应对措施。第三,对于资产管理业务进行全业务评估,从而提高业务流程的有效性和可执行性,从基础业务的监管上进行风险控制。第四,整合期货从业人员的素质水平,对期货从业人员进行长期的培训。建立科学的人才培养体系与紧急风险预警,尽可能的提升期货公司的抗风险能力。

最后,在对期货公司业务监管上,主要应注意以下几个方面:一,在进行业务流程控制上,需要考量期货公司的组织形式,推动各部门之间的协调沟通,并定期予以报告。二,督促期货公司建立合理的定价体制,发挥好人才的积极性,尤其是注重信用风险的合理化降低。三,发挥好非现场检查的作用,包括核查、分析报备材料、数据,还可以通过第三方进行侧面了解、对相关负责人进行不定期约谈、对客户进行回访等方式防范期货公司的风险。四,直接对期货公司进行现场检查,包括对文档、人员、数据等方面进行了解评估,对于业务处理中的特殊环节,还需要进行风险的重点专项检查,充分发挥市场的调研作用。

(作者系华东政法大学经济法学院副院长、教授)

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